光伏+儲能降低家庭的電網(wǎng)能源消費，歐洲戶儲需求旺盛

　　儲能可以提升戶用光伏自發(fā)自用水平，平滑峰谷用電波動，節(jié)約家庭用電開支。

　　由于光伏日內(nèi)發(fā)電與家庭負載應用在時間上不完全匹配(光伏日間發(fā)電，利用小時數(shù)大約為3-4h，而家庭用戶一般在下午或夜間負荷較高)，戶用儲能通常與戶用光伏配合使用，用戶可通過峰谷電能的轉(zhuǎn)換使用來有效提升光伏發(fā)電自發(fā)自用率，大大降低電費支出，甚至實現(xiàn)白天和夜間的電力需求全部自給，規(guī)避電價上漲風險和電力供應短缺帶來的損失。

圖：光伏+儲能降低家庭的電網(wǎng)能源消費

　　資料來源：zecar，華鑫證券

　　電價高漲及政策補貼是驅(qū)動歐洲戶用儲能發(fā)展最重要的原因

　　現(xiàn)階段，歐洲戶用儲能裝機持續(xù)高增長，滲透率提升空間仍然廣闊。電價高漲及政策補貼是驅(qū)動歐洲戶用儲能發(fā)展最重要的原因。

　　俄烏地緣沖突加劇歐洲能源危機，高居民電價刺激戶儲需求。俄烏沖突以來，俄羅斯流向歐洲的天然氣大幅減少，再加上夏季多輪熱浪和嚴重干旱疊加，歐洲天然氣價格和電價在2022年被推至歷史新高，德國部分地區(qū)2022年居民電價可達到40歐分/kWh以上，較2021年初翻三倍。

　　對年耗電量為1500kWh的單人家庭來說，每kWh電價上漲20歐分意味著每年額外支付約300歐元，對一個耗電量為5000kWh的家庭來說，額外支付最高可達1000歐元。

圖：歐洲天然氣價格走勢(€/MWh)

　　寒冬和核電出力下降使歐洲天然氣更易供應緊張，雖然來自美國的LNG彌補了進口量的減少，并填充了儲氣庫，但目前庫存已經(jīng)開始下降。

　　歐洲部分國家戶用儲能補貼政策

　　德國、意大利等歐洲國家均提供戶用儲能高額補貼。

圖：歐洲部分國家戶用光儲系統(tǒng)補貼政策

　　德國：2022年，德國復興信貸銀行啟動節(jié)能建筑改造補助方案(KfW270)，為光伏或儲能系統(tǒng)購置成本提供2.3%利率貸款。

　　此外，聯(lián)邦各州和城市層面對購買光儲設備提供支持，巴伐利亞州對3kWh儲能補貼500歐元，每增加1kWh容量補貼增加100歐元，最大容量30kWh;柏林對與光伏系統(tǒng)配套的儲能每kW補貼300歐元，最高1.5萬歐元;下薩克森州補貼高達40%的電池儲能系統(tǒng)成本。

　　意大利：Ecobonus政策針對小型光伏和戶用儲能有50%稅收減免外，新計劃Superbonus110%提供高達110%戶用/工商業(yè)光伏和儲能系統(tǒng)費用的稅收減免(五年等額減稅)。

　　ANIE(意大利工業(yè)聯(lián)合協(xié)會)公告稱，受新計劃刺激，2022Q1的分布式電化學儲能新增裝機為123MW/264MWh，達到2021年全年的60%。

　　歐洲戶用儲能持續(xù)高增，總裝機容量空間巨大

　　歐洲戶用儲能裝機持續(xù)高增長，滲透率提升空間廣闊。2021年，歐洲戶用儲能裝機同比增長一倍多，達到2.3GWh，其中，德國為歐洲戶儲增長的最大動力，新增裝機1.3GWh，占比達59%，年增長率為81%，意大利新增裝機321MWh，年增長率達240%。

　　滲透率方面，以戶用儲能滲透率最高的德國為例，截止2021年，德國有超過43萬個家庭安裝了電池儲能系統(tǒng)，儲能在可安裝家庭中的滲透率僅為8%，增長空間巨大。

　　SPE預計2022年歐洲將有超過100萬戶家庭使用光儲系統(tǒng)供電，戶用儲能的安裝量將超過42萬套，累計裝機容量將增長到9.3GWh，戶用光伏配儲率從2020年的23%增長到2021年的27%，限制裝機容量增長的主要原因是安裝人員不足和電池嚴重短缺。

　　同時，SPE預計，到2026年底歐洲戶用儲能總裝機容量將增長300%以上，達到32.2GWh，擁有光儲系統(tǒng)的家庭將達到390萬個;理想情況下，總裝機容量將增至44GWh。