近期煤電股股價受壓，估計主要由于公布盈利預(yù)告，但因需求提升及更多合約煤炭填補(bǔ)令成本下降，相信煤電廠的盈利能力可有持續(xù)改善。行業(yè)中偏好華潤電力，認(rèn)為盈利貢獻(xiàn)來自再可生能源，而煤電業(yè)務(wù)在下半年也有望轉(zhuǎn)盈，且估值具吸引力，相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率/市賬率7.8倍/0.8倍。
報告中稱，煤電廠如華能國際及華電國際公布盈利預(yù)告，其中華能上半年持續(xù)性虧損預(yù)計為35-45億元人民幣(下同)，由于其首季虧損14億元，意味次季虧損擴(kuò)大至21-31億元。至于同業(yè)華電上半年持續(xù)性盈利估計為10.9-14.2億元，由于首季盈利4.5億元，意味次季盈利改善至6.4億元至7.5億元。國內(nèi)上半年發(fā)電量增長0.7%，6月的發(fā)電量同比升1.5%，較5月的同比跌3.3%有所改善，煤電發(fā)電量表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，由5月的同比下跌10.9%，改善至6月的同比下跌6%。
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