電改深化需求可期 機(jī)構(gòu)稱電力企業(yè)價(jià)值有望重估

　　繼前一日大漲之后，電力板塊6月29日回調(diào)。截至當(dāng)天收盤，申萬電力行業(yè)指數(shù)跌1.51%，收報(bào)2760.17點(diǎn)。成份股跌多漲少，三峽能源漲5.20%，晶科科技、長青集團(tuán)等漲超1%，金開新能、長源電力等多股跌超5%。

　　今年以來電力行業(yè)政策利好不斷，電力板塊受到多路資金關(guān)注。截至6月29日收盤，該板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅為8.39%。

　　消息面，6月28日，金沙江白鶴灘水電站首批機(jī)組完成試運(yùn)行后正式投產(chǎn)發(fā)電。該水電站首次采用完全由我國設(shè)計(jì)制造的百萬千瓦級(jí)水輪發(fā)電機(jī)組，實(shí)現(xiàn)了我國高端裝備制造的重大突破。此外，國家發(fā)改委近日表示，按照進(jìn)一步深化電價(jià)市場化改革要求，下一步將完善居民階梯電價(jià)制度，還原電力的商品屬性。

　　海通證券認(rèn)為，7月煤價(jià)有望進(jìn)入下降通道，火電盈利拐點(diǎn)可期。與此同時(shí)，隨著電改深化，電價(jià)對(duì)供需及成本變化的反映加強(qiáng)，電力企業(yè)的價(jià)值有望重估。

　　上市公司層面，三峽水利6月28日公告，公司控股股東長江電力的全資子公司長電投資于2021年2月2日至6月28日通過集中競價(jià)方式增持公司股份2139.93萬股。增持后長江電力及其一致行動(dòng)人累計(jì)持有公司股份總計(jì)為3.82億股，達(dá)到公司總股本的20%。

　　同日，三峽能源公告，公司股票于2021年6月24日、6月25日、6月28日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)超過20%。根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。值得一提的是，6月9日，三峽能源披露首次公開發(fā)行A股股票上市公告書，以2.65元/股的價(jià)格，公開發(fā)行85.71億股，募集資金總額227.13億元，主要投向海上風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目。此次IPO創(chuàng)下A股電力行業(yè)史上最大規(guī)模融資紀(jì)錄，公司上市首日股價(jià)漲幅超過44%，總市值突破千億元規(guī)模。

　　近期，多家上市公司還陸續(xù)公布了產(chǎn)能布局情況。6月29日，長源電力公告，為順應(yīng)低碳化發(fā)展趨勢，優(yōu)化公司電源結(jié)構(gòu)，增加新能源發(fā)電裝機(jī)比重，公司決定出資約1.35億元設(shè)立全資子公司，并以其為主體投資建設(shè)漢川市南河鄉(xiāng)漁光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目。6月20日，金風(fēng)科技公告稱，將與三峽能源等成立合資平臺(tái)公司，在新能源開發(fā)和儲(chǔ)能產(chǎn)品開發(fā)方面開展合作。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在當(dāng)下新能源配儲(chǔ)能強(qiáng)烈需求及風(fēng)光儲(chǔ)一體化發(fā)展大趨勢之下，新能源發(fā)電企業(yè)與儲(chǔ)能企業(yè)聯(lián)手或是未來開展業(yè)務(wù)的一個(gè)方向。

　　上海證券指出，今年以來我國經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)性增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)電力的消費(fèi)需求也在加大。1月至5月，全國全社會(huì)用電量32305億千瓦時(shí)，同比增長17.7%，較上年同期提高20.5個(gè)百分點(diǎn)。從前五個(gè)月數(shù)據(jù)來看，全社會(huì)用電量保持較快增速，預(yù)計(jì)年內(nèi)增速前高后低。夏季用電高峰來臨，用電需求還將增加。

　　海通證券分析稱，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，電力行業(yè)有較好的消費(fèi)屬性，估值應(yīng)該修復(fù)。近期A股市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，基本面穩(wěn)健且低估值的公用事業(yè)值得關(guān)注。電力市場化改革提升了行業(yè)自主定價(jià)權(quán)。長期來看，我國電力需求仍有上漲空間，行業(yè)理應(yīng)取得更好的估值。